nova trade
Linkedin profilimiz

Hedging

Hedging nedir, hedgelemek nedir, hedging de risk varmıdır gibi konularda soruları bu yazıda bulabilirsiniz. Kelime anlamı ile hedge riskleri azaltma anlamını taşımaktadır. Hedging ise ileri tarihlerde oluşabilecek riskleri azaltma anlamını gelmektedir. Forex piyasalarına gelecek olursak burada da hedging oldukça fazla kullanılan işlemlerden bir tanesidir. 

Hedging konusunda bir örnek vermek gerekirse EURUSD paritesinde 1 lot alış işleminiz olduğunu düşünürsek, sert bir şekilde satış yönlü harketi halinde margin seviyesinin yetersiz kaldığında aynı parite üzerinde tekrar 1 lot satış işlemi açmak bu pozisyonu hedgelemek anlamına gelmektedir. Yine aynı alış pozisyonu için 1 lot satış işlemi gerçekleştirmek yerine mevcut margin oranında bir iyileştirme yapmak amacıyla 0.50 lot satış pozisyonu almak ise kısmi olarak hedgeleme olarak açıklanabilir. Bu bir anlamda pozisyonun yarısını kapatmak demektir. 

 Hedge, risklerinizi azaltmayı ifade ederHedging de ileri tarihte oluşabilecek olumsuz fiyat hareketlerinden korunmak amacıyla riskleri azaltmak ve belirsizliklerden korunmak anlamına gelir. Hedging kavramını anlamanın en iyi yolu, bunu bir sigorta olarak düşünmektir. Portföy yöneticileri, bireysel yatırımcılar ve şirketler hedging yaptıklarında kendilerini kesin olarak beklenen ya da ileri tarihte ortaya çıkması muhtemel olumsuz bir olaya karşı sigortalamış oluyorlar.

  Hedging, halihazırda beklenen bir riski ortadan kaldırır ya da azaltır ancak bu risk yerine başka bir riski ortaya çıkarır. Mesela döviz kuru, faiz oranı ve ürün fiyatındaki ters değişimlerle karşı karşıya kalmak bu risklere örnek olarak gösterilebilir. Söz gelimi, hedging her zaman tam bir koruma sağlamayabilir.

HEDGİNG İŞLEMİ NASIL YAPILIR?

  Hedging, gerek finansal kurumlar gerekse de finansal olmayan şirketler, mal üreticileri, tüccarlar, portföy yöneticileri ve yatırımcılar tarafından günümüzde sıklıkla uygulanıyor. Petrol, tarımsallar, enerji, altın gibi kıymetli madenler ve metaller ya da Euro/Dolar ve Pound/Dolar gibi pariteler hedging işlemi yapılabilecek ürünler arasında yer alıyor.

  Geçmişte şirketlerin yaygın olan bir takım çeşitlendirme stratejileri izleyerek hedging yapmaları popülerken, bugüne baktığımızda şirketlerin finansal araçlar ve türevler kullanarak hedging yapmaya başladıklarını görüyoruz. Daha iyi anlaşılması için basit bir örnek üzerinden gözlemleyelim;

  Var sayalım ki Amerika’da bir işletme sahibi var ve ileri tarihte, mesela iki ay içinde 400 bin dolar ödeme alacak; ama bu para kendisine ödenene kadar dolar değerinin şu anki değerinden daha da aşağılara çekileceğini öngörüyor. Tahminlerinde haklı çıkarsa, 400 bin doları çevireceği euro miktarı dolayısıyla azalacaktır. İşletme sahibi bu durumun önüne geçmek için vadeli piyasadaki döviz kurundan 400 bin dolar değerinde euro alıp hedging yaparak kur riskini ortadan kaldırabilir.

HEDGİNG ÖRNEKLERİ

Pariteler, petrol, enerji, kıymetli madenler ve metaller hedging yapmanın mümkün olduğu ürünler arasında bulunuyor. Parite, kıymetli maden ve emtia örneklerini kullanarak hedging yapmanın nasıl mümkün olduğunu ve nasıl avantaj sağladığını bir görelim.

Parite Hedging Örneği; Avrupa’dan Euro ile teknolojik cihazlar satın alan ve bunu doğrudan İngiltere’ye satan bir şirket olduğunu varsayalım. Yaptığı 1 milyon pound satışın bedelini iki ay vadeli alacak olan bu şirketin, faaliyetlerini sürdürebilmesi için iki ay sonra Avrupa’dan yeni teknolojik cihazlar satın alması gerekecektir. Bu koşullar altında şirket elbette risklere açık olacaktır.

Poundun değer kaybetmesinden, Euro’nun ise değer kazanmasından endişelenen şirket, maliyetini sabitlemek için hedging yapma kararı alır. Fiyatların azaldığını düşündüğümüzde şirketin reel piyasada malını daha ucuza satması, bununla beraber elektronik cihazları daha pahalıya ithal etmesi gerekecektir. Fakat borsada yapılan hedging işlemi ile şirket, reel sektörde karşı karşıya kalacağı zarara karşın kâr elde edecek ve hem pound hem de Euro fiyat riskini ortadan kaldırmış olacaktır.

kıymetli maden hedging örneği; Altın üretimi yapan ve her ay ortalama 1000 ons altın işleyen bir altın üreticisi şirketini düşünelim. Altın fiyatlarının bu şirketin gelirleri üzerindeki etkisinin oldukça önemli olması nedeniyle altın fiyatlarının gerilemesinden endişe duyan şirket, riskini sabitlemek için hedging yapma kararı alır.

Fiyatların gerçekten azaldığını varsaydığımızda şirketin reel piyasaya altını daha ucuza satması gerekecektir. Lakin borsada yapılan hedge işlemi sayesinde altın üreticisi bu şirket, reel sektörde uğrayacağı zarara karşın kâr elde ederek fiyat riskini engellemiş olacaktır.

Emtia Hedging Örneği; Kakaolu pastalar üreten bir şirket düşünelim. Bu şirket pasta üretimi için her ay kakaoya ihtiyaç duymaktadır. Bu nedenle kakao ithal eden ve gelecek aydaki üretimi için almak mecburiyetinde olduğu kakao fiyatlarının yükselmesinden endişe duyan şirket, maliyetini sabitlemek için vadeli piyasadan kontrat alma yoluna gider.

Şirketin öngördüğü gibi fiyatların artışı geçmesi halinde şirket reel piyasadan kakaoyu daha yüksek bir fiyata ithal etmesi gerekecektir. Lakin borsada hedge işlemi yapan şirket, reel sektörde karşılaşacağı zarara karşın fiyat riskinden korunarak borsadan kar etmiş olacaktır.